Як конфлікт Росії та України впливає на світові ціни на сировину?
«Ціни на сировину можуть піднятися у разі ескалації російсько-української кризи, — сказав Уоррен Паттерсон, керівник стратегії сировинних товарів ING Economics 21 січня. — Оскільки напруга між Росією та Україною зростає, зростає ризик її поширення на світові сировинні ринки «Росія є джерелом сировини, вона є ключовим постачальником енергії, металів та пшениці». Ці дві країни є одними з найбільших у світі виробників сировини, особливо нафти, газу та металів, як недорогоцінних, так і спеціальних металів. Ціни на продовольчі товари також зросли в результаті конфлікту, який позначився на імпорті готової продукції з інших частин світу Росією та Україною.
Враховуючи той факт, що Росія є одним із найбільших у світі виробників і постачальників нафти і газу, вплив кризи відразу ж був помітний у швидкому зростанні цін на нафту, які торгуються вище 110 доларів за барель вперше після максимумів 2014. У 2011-14 ціни на нафту підвищилися і становили в середньому 110 доларів за баррель. «Окрім геополітичної напруженості, інвестиційний цикл Китаю залишався відносно сильним до середини-2014, що посилювало тиск попиту на ціни на промислові товари», – написав Morgan Stanley у записці. «Протягом цього періоду дефіцит торгівлі сировинними товарами в Азії був найвищим і становив у середньому 4,9 відсотка ВВП, викликаний дефіцитом торгівлі енергетичними ресурсами». Цього разу ціни на нафту зросли, хоча вони залишаються на 27 відсотків нижчими, ніж у 2014 році в реальному вираженні.
Як Росія, так і Україна є основними виробниками сільськогосподарської продукції, такої як пшениця, ячмінь та кукурудза. Дані Міністерства сільського господарства США (USDA) показують, що Росія та Україна разом поставили близько 56 мільйонів тонн пшениці в 2020-21, що дорівнює приблизно 27,6% світового експорту. Дані також свідчать про те, що обидві країни також експортували близько 27,9 млн тонн кукурудзи в 2020-21, що становило 15,4 відсотка світового експорту.
Росія також є ключовим виробником металів, і, за оцінками, Росія володіє близько 10 відсотків світових запасів міді і є основним виробником алюмінію. На російський алюмінієвий гігант (Русал) припадає 6 відсотків світових поставок алюмінію, а Norsk Nickel — понад 5 відсотків світового попиту на нікель. За даними ING Economics, в даний час Росія виробляє близько 43% світових поставок паладію. Крім того, Росія є провідним гравцем на ринках сировини, починаючи від вугілля і закінчуючи дорогоцінними металами. На світовому рівні 35 відсотків паладію і 10 відсотків платини виробляється Росією. Водночас Росія також є одним із найбільших експортерів вугілля. На його частку припадає близько 18 відсотків світового експорту енергетичного вугілля і понад 10 відсотків коксівного вугілля за останні чотири роки. Її експорт сталі становив 6,5 відсотка світового експорту морської сталі.
Триваючий конфлікт має потенційні наслідки для Росії для кольорових металів та цін на енергоносії, оскільки постачання сталі, міді, алюмінію та дорогоцінних металів відчувають вплив; Вищі витрати на енергію та вуглець, особливо в Європі, підвищать глобальну структуру витрат. Цей конфлікт може мати економічні наслідки в усьому світі та в Сполучених Штатах, посилюючи невизначеність, хвилюючи товарні ринки та потенційно посилюючи інфляцію, оскільки ціни на газ та продукти харчування зростають у всьому світі.
Сполучені Штати імпортують відносно небагато безпосередньо з Росії, але товарна криза, спричинена конфліктом, може мати побічний ефект, який принаймні тимчасово підвищить ціни на сировину та готову продукцію, коли велика частина світу, включаючи Сполучені Штати, переживає швидка інфляція. Глобальні заворушення також можуть налякати американських споживачів, спонукаючи їх скоротити витрати та іншу економічну діяльність. Якщо сповільнення стане серйозним, це може ускладнити Федеральній резервній системі, яка планує підвищити процентні ставки в березні, вирішити, як швидко і як агресивно підвищувати вартість позик. Керівники центральних банків зазначили у протоколі своєї останньої зустрічі, що геополітичні ризики «можуть спричинити підвищення світових цін на енергоносії або посилити глобальний дефіцит поставок», але також, що вони є ризиком для перспектив зростання. Масштаб потенційних економічних наслідків неясний, але іноземний конфлікт може ще більше затримати повернення до нормального життя після двох років, протягом яких пандемія коронавірусу вдарила як по світовій, так і по американській економіці. Американські споживачі вже борються зі стрімким зростанням цін, підприємства намагаються керувати заплутаними ланцюжками поставок, а люди повідомляють про песимістичні настрої щодо своїх фінансових перспектив, незважаючи на сильне економічне зростання.
Основні метали різко зросли, оскільки обмеження пропозиції продовжують посилювати ринки, пишуть аналітики австралійського ANZ Research Брайан Мартін і Деніел Хайнс 21 січня, посилаючись на ціни закриття Лондонської біржі металів минулого дня. «Нікель лідирував у цьому секторі, торгуючись на 10-річний максимум у 24 дол. США000/т. Готівкова мідь на LME подолала бар’єр у 10 дол. США000/т раніше у січні для першого за три місяці, перш ніж знизитися, знову піднявшись на тижні, починаючи з січня. Останні дні алюміній залишався вище 3,000/т. Ціни на залізну руду піднялися 28 лютого через побоювання, що тривалий збройний конфлікт між Росією і Україна могла б обмежити світові пропозиції. Найбільш торгуваний травневий контракт на залізну руду на китайській Даляньській товарній біржі завершився денними торгами на 2,7 відсотка вищими до 705,50 юанів (111,82 дол. США) за тонну. На Сінгапурській біржі найбільш активний квітневий контракт на залізну руду зріс на стільки ж на 3,3 відсотка до 141,25 доларів за тонну. За даними Fastmarkets MB, контрольні 62-відсоткові штрафи Fe, імпортовані в Північний Китай, змінювалися на 138,09 доларів за тонну під час ранкових торгів, що на 2,6 відсотка більше в порівнянні з закриттям у п'ятницю. "Будь-яка тривала військова кампанія серйозно вплине на річний експорт залізної руди на загальну суму майже 70 млн тонн з Росії та України, що врешті-решт посилить глобальний баланс», – сказав Атілла Віднелл, керуючий директор Navigate Commodities у Сінгапурі.
Європа відреагувала на конфлікт дуже чутливо, і за останні десять днів курс сталі на ключових європейських ринках зріс на 15 відсотків, що призвело до зростання ціни на сталь на 100-150 євро за тонну до 1150 євро за тонну за останні тижні. Більшість експертів прогнозують, що ціни можуть продовжувати зростати протягом кількох тижнів.
Загалом, через санкції, запроваджені західними країнами, включаючи відключення багатьох російських банків від міжбанківської платіжної системи SWIFT, триваючий конфлікт може вразити галузі, які залежать від постачання сировини, особливо промислових товарів, згідно з кількома новинами. Наслідки також загрожують світовій економіці, потрясаючи фінансові ринки та роблячи життя небезпечнішим для всіх, і цей триваючий конфлікт в основному впливає на енергетику, транспорт, ланцюг поставок, харчову олію та постачання продуктів харчування у всьому світі.
